Campagnes de valorisation
Pilotage multi-campagnes de bout en bout : création, comparaison inter-campagnes, saisie dirigeant sécurisée. Fonctionnalités Jolv : dashboard portefeuille, campagnes de valorisation, deal flow Kanban, Jolv AI, exports et collaboration. Pour fonds PE/VC. Toutes les fonctionnalités · Accueil · Sécurité fonds
Capacités produit
- Création, duplication et finalisation des campagnes
- Fiches de valorisation par instrument avec commentaires et conjoncture
- Comparaison inter-campagnes et suivi des variations
- Saisie dirigeant via lien sécurisé pour collecte de données et documents
Gains métier
- Process de valorisation standardisé
- Moins de retraitements manuels
- Historique de décisions robuste
Méthode
Mis à jour le
Une campagne fige une date de valorisation et déroule, participation par participation, le chemin de la juste valeur : méthode retenue, agrégat, multiple de marché ou de transaction, passage de la valeur d'entreprise à la quote-part du fonds, puis approbation. Chaque étape est horodatée et attribuable ; une fois la campagne gelée, les chiffres ne bougent plus (Freeze & Lock) et une correction devient une nouvelle version, pas une réécriture.
Convention de calcul
VE = agrégat × multiple ajusté → Equity = VE − dette nette → JV participation = Equity × quote-part
La décote d'illiquidité (DLOM) s'applique par défaut au multiple, en cohérence avec IPEV 2025 §3.4, qui traite le manque de liquidité au moment d'ajuster les multiples. Une option permet de la porter sur la juste valeur de la participation, en fin de bridge. Jamais sur la dette nette, jamais sur l'Equity à 100 %.
Cas chiffré (fictif)
Participation fictive détenue à 35,0 % : EBITDA de 4 000 K€, multiple de comparables de 8,00×, décote d'illiquidité de 20,0 % appliquée au multiple, dette nette de 9 000 K€.
| EBITDA retenu | 4 000 K€ |
|---|---|
| Multiple après décote | 6,40× |
| Valeur d'entreprise | 25 600 K€ |
| Dette nette | − 9 000 K€ |
| Equity 100 % | 16 600 K€ |
| Juste valeur de la participation (35,0 %) | 5 810 K€ |
À taux identique, porter la décote sur la juste valeur de la participation plutôt que sur le multiple ne donne pas le même résultat : appliquée au multiple, elle passe par la valeur d'entreprise et se transmet à l'equity avec l'effet de levier. Jolv trace l'emplacement retenu, pour que la revue porte sur un choix explicite.
Points de revue
- Décote appliquée après la dette nette, sur l'Equity à 100 % : elle porte alors sur une valeur qui intègre déjà l'effet de levier.
- Multiple de comparables repris sans ajustement de taille ou de croissance, puis décoté une seconde fois.
- Campagne corrigée en place après diffusion au comité : sans nouvelle version, la piste d'audit ne dit plus quel chiffre a été présenté.
Questions fréquentes
- Où Jolv applique-t-il la décote d'illiquidité (DLOM) ?
- Sur le multiple par défaut, en cohérence avec IPEV 2025 §3.4, qui traite le manque de liquidité au moment d'ajuster les multiples. Un réglage permet de l'appliquer à la juste valeur de la participation, en fin de bridge. Elle ne s'applique ni à la dette nette, ni à l'Equity à 100 %.
- Que verrouille exactement le Freeze & Lock d'une campagne ?
- La date de valorisation, les agrégats, les multiples et les justes valeurs approuvées. Après gel, une modification crée une version datée et attribuable au lieu d'écraser l'existant : le chiffre présenté au comité reste consultable tel qu'il a été présenté.
Voir cette fonctionnalité en contexte réel
Démo personnalisée sur votre process de portefeuille et deal flow.
À lire sur ce sujet : Clôture trimestrielle : pourquoi la valorisation bloque vraiment, Politique de valorisation : ce qu'un auditeur attend vraiment
Voir aussi : Dashboard unifié, Logiciel de valorisation de portefeuille, Deal Flow