Lexique
Lexique de la valorisation private equity
Six notions dont la définition fait rarement débat et dont l'application en fait souvent : dénominateur retenu, traitement des flux en attente, lieu d'une décote, effet d'un PIK sur le coût. Chaque fiche donne la convention de calcul, un cas chiffré, les points qui ressortent en revue et la façon dont Jolv les traite.
Mis à jour le
Cas chiffrés fictifs. Les ratios de performance s'appuient sur les définitions de place (GIPS, ILPA, Invest Europe) ; les conventions propres à Jolv, notamment sur le PIK et les compléments de prix, sont signalées comme telles. Les lignes directrices IPEV encadrent la juste valeur. Jolv n'est pas un organisme de certification.
RVPI
Residual Value to Paid-In
NAV rapportée au capital. Ne dit rien de la valeur déjà rendue.
Lire la ficheMoIC
Multiple on Invested Capital
(NAV + distributions réalisées) / coût investi. Le multiple de performance d'une ligne.
Lire la ficheTVPI
Total Value to Paid-In
(NAV + distributions) / capital appelé. La lecture fonds de la performance.
Lire la ficheDPI
Distributions to Paid-In
Distributions réalisées / capital appelé. Le multiple de liquidité.
Lire la fichePIK
Payment In Kind
L'intérêt s'ajoute au principal : le coût augmente, le TRI n'enregistre rien avant encaissement.
Lire la ficheDLOM
Discount for Lack of Marketability
Décote d'illiquidité. Sur le multiple par défaut dans Jolv, jamais sur la dette nette.
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